【现货】据Mysteel，到4月27日，无锡宏旺304冷轧价格15350元/吨，日环比上涨350元/吨；佛山宏旺304冷轧价格15200元/吨，日环比上涨200元/吨；基差200元/吨，日环比上涨215元/吨。
【质料】印尼新版镍矿基价较此前有显着上移，其间火法基价虽有所上涨但未超出商场镍矿肯定价格，税收怎么承当还未清晰，新镍矿价格仍在洽谈中，内贸矿价高位运转。菲律宾镍矿价格呈现小幅回落，但全体仍处高位。国内铁厂1.3%档次镍矿CIF成交价58-59美元/湿吨。受矿端揉捏显着，下流不锈钢采买志愿偏低对镍铁价格构成限制但随着不锈钢赢利有所扩展，估计钢厂对镍铁压价心态有所缓解。
【供给】供给端稳步康复，4月全体排产估计微降。据Mysteel计算，2026年3月国内43家不锈钢厂粗钢产值379.6万吨，月环比添加108.6万吨，增幅40.1%，同比添加8.1%；300系产值193.7万吨，月环比添加61.76万吨，增幅46.8%，同比添加1.9%。4月不锈钢粗钢估计排产377.13万吨，月环比削减0.65%，同比添加7.67%；其间300系估计排产195.85万吨，月环比添加1.11%，同比添加7.36%。，钢厂出于商场占有率与产能利用率考量，减产志愿偏弱，供给端压力持续存在。
【库存】上星期不锈钢社库连续回落，仓单稳步消化。到4月23日，国内89家样本企业不锈钢社会库存111.67万吨，周环比削减3.2万吨。4月27日上期所不锈钢期货库存51230吨，周环比添加4154吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面日间持续体现微弱打破近期新高，夜盘稍有回落，近期质料端利多发酵的带动，商场心态修正，现货价格全体上调。因为RKAB配额大幅减缩，印尼WedaBayNickel矿山5月起停产保护，NPI出产保持正常，带动商场对质料供给收紧的忧虑。实际端近期质料坚硬，印尼新政下镍矿HPM计算公式调整抬升镍矿内贸基准价，叠加配额减缩批阅偏慢影响镍矿流转资源显着削减，镍矿呈现十分显着提价。镍铁的价格保持偏强，钢厂赢利空间改进，对高价镍铁承受度有所提高，部分钢厂镍铁收购价格持续上涨。不锈钢4月全体排产环比微降，但国内干流钢厂排产方案仍处于较高水平，5月高排产或将连续，商场供给较为足够。下流刚需平稳但增量缺乏，传统旺季终端补库力度缺乏，各行业分解显着，传统板块需求偏弱新式需求更强，下流工厂节前按需备货。上星期不锈钢社库持续回落，近期仓单稳步消化。总体上，不锈钢商场预期和实际有必定不合，本钱逻辑坚硬，但基本面供给足够叠加需求复苏缓慢，终端接受仍偏弱但库存有所去化，在心情连续下短期估计震动偏强，主力参阅14600-15400运转。