中东战事引发的经济忧虑盖过铝供给忧虑，铝价回调，周五伦铝3M合约收跌2.66%至3439美元/吨，沪铝主力合约收至24965元/吨。周五沪铝加权合约持仓量削减1.4至68.9万吨，期货仓单添加0.3至36.2万吨，铝锭日度库存环比添加，铝棒库存略增，周五铝棒加工费反弹，成交仍然欠佳。华东区域铝锭现货贴水扩展至130元/吨，下流收购心情一般。LME库存环比削减0.2至44.5万吨，刊出仓单份额下滑，Cash/3M升水30.8美元/吨。

  中东战事继续，霍尔木兹海峡能否通行仍面对较大的不确定性，叠加South32公司旗下莫桑比克铝冶炼厂方案检修，海外铝供给要挟仍较大，海外低库存与现货强势有望连续。国内下流开工率继续上升，铝水份额回到相对正常水平，一起铝价回谐和进口亏本扩展布景下，库存有望见顶回落。短期铝价有望保持偏强运转。今天沪铝主力合约运转区间参阅：24600-25600元/吨；伦铝3M运转区间参阅：3380-3520美元/吨。

  周五铸造铝合金价格回落，主力AD2604合约收盘跌1.4%至23655元/吨（到下午3点），加权合约持仓抬升至2.18万手，成交量1.03万手，量能缩短，仓单削减0.1至5.43万吨。AL2604合约与AD2604合约价差1305元/吨，环比扩展。国内干流区域ADC12均价稳中下调，进口ADC12报价下调100元/吨，成交保持一般。库存方面，上期所铝合金锭周度库存削减0.41至6.27万吨，国内三地铝合金锭库存微降至3.53万吨。

  铸造铝合金本钱端价格偏强，节后下流复工复产推动需求有望继续改进，叠加供给端扰动和质料供给偏紧，短期价格估计保持偏强。

  2026年03月13日，到下午3时，氧化铝指数日内上涨2.87%至2962元/吨，单边买卖总持仓45万手，较前一买卖日削减1.22万手。基差方面，山东现货价格继续上涨5元/吨至2640元/吨，贴水主力合约316元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格保持304美元/吨，进口盈亏报36元/吨。期货库存方面，周五期货仓单报37.4万吨，较前一买卖日添加1.64万吨。矿端，几内亚CIF价格保持62美元/吨，澳大利亚CIF价格保持57美元/吨。

  矿端，动力和海运本钱上移驱动矿价反弹，中心仍取决于美伊抵触继续性，此外当时铝土矿价格已触及几内亚中小矿山本钱，需重视几内亚政府推出方针挺价；氧化铝冶炼端短期检修添加导致供给转紧，但中长期过剩格式仍难以改动。当时宜采纳张望战略，假使因地缘危险导致商场心情推高期货价格，可于高位择机树立空头头寸，中长期过剩格式和仓单注册的增加仍会继续对盘面价格施压。国内主力合约AO2605参阅运转区间：2850-3050元/吨，需侧重重视国内供给缩短方针、几内亚矿石方针、美伊抵触。